美國(guó)時(shí)段盤(pán)中，國(guó)際油價(jià)延續(xù)跌勢(shì)。

　　WTI原油期貨跌幅擴(kuò)大至1.61美元或3.14%，刷新2016年11月30日以來(lái)低點(diǎn)至48.67美元/桶。美油兩日跌幅已接近8%。

　　布倫特原油期貨跌幅也擴(kuò)大至1.57美元或2.9%，也刷新12月1日以來(lái)低點(diǎn)至51.54美元/桶。

　　原文首發(fā)于3月9日18點(diǎn)42分

　　因美國(guó)原油庫(kù)存增長(zhǎng)，和16億美元空單砸盤(pán)，WTI原油期貨價(jià)格本周四(3月9日)歐盤(pán)時(shí)段重挫2%，跌穿50美元/桶整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)12月15日以來(lái)低位。同時(shí)能源、通脹相關(guān)資產(chǎn)集體回落。

　　NYMEX最活躍4月WTI原油期貨合約北京時(shí)間9日18:11~18:13三分鐘內(nèi)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)面瞬間成交32130手，總價(jià)值逾16億美元合約使得原油期貨價(jià)格大跌。

　　此外，原油隔夜數(shù)據(jù)顯示2017年需求下降，但供給進(jìn)一步上升，市場(chǎng)缺乏利多原油的消息，是導(dǎo)致原油價(jià)格下跌的基本面環(huán)境。

　　隔夜數(shù)據(jù)：

　　1. EIA公布月度短期能源展望報(bào)告

　　需求：將2018年全球石油需求預(yù)期提高13萬(wàn)桶/日，將同比增長(zhǎng)159萬(wàn)桶/日。將2017年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)11萬(wàn)桶/日至151萬(wàn)桶/日。

　　供給：上調(diào)2018年美國(guó)原油產(chǎn)量預(yù)估至973萬(wàn)桶/日，原預(yù)期為953萬(wàn)桶。預(yù)計(jì)美國(guó)石油產(chǎn)出將在2018年達(dá)到記錄高點(diǎn)。2. 美國(guó)3月3日當(dāng)周EIA庫(kù)存新增820.9萬(wàn)桶，總庫(kù)存5.284億桶，連續(xù)兩周刷新歷史同期新高。

　　重點(diǎn)事件：

　　周二晚間，沙特能源部長(zhǎng)法利赫在出席IHS CERAWeek能源大會(huì)時(shí)表示，沙特將只接受OPEC對(duì)石油市場(chǎng)進(jìn)行有限干預(yù)，并稱(chēng)不會(huì)允許非OPEC產(chǎn)油國(guó)在OPEC國(guó)家減產(chǎn)時(shí)“搭便車(chē)”。

　　周二(3月7日)，沙特能源部長(zhǎng)法利赫(Khalid A. Al-Falih)在美國(guó)休斯敦出席IHS CERAWeek能源大會(huì)時(shí)表示，沙特將只接受OPEC對(duì)石油市場(chǎng)進(jìn)行有限干預(yù)，并稱(chēng)不會(huì)允許非OPEC產(chǎn)油國(guó)在OPEC國(guó)家減產(chǎn)時(shí)“搭便車(chē)”。

　　法利赫稱(chēng)，OPEC為緩解油市供應(yīng)過(guò)剩而進(jìn)行的歷史性減產(chǎn)行動(dòng)令該組織比以往任何時(shí)候都更加團(tuán)結(jié)一致，但沙特只會(huì)在“有限的時(shí)間內(nèi)”維持產(chǎn)量控制政策，以減輕金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退或暫時(shí)性庫(kù)存過(guò)剩所帶來(lái)的影響。

　　他表示： “歷史還證明，為應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變而進(jìn)行的干預(yù)在很大程度上是無(wú)效的。我相信OPEC已經(jīng)汲取了這個(gè)教訓(xùn)。這就是為什么沙特不支持OPEC采取干預(yù)措施來(lái)減緩長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性失衡所帶來(lái)的影響。”

　　當(dāng)前，油市正處于結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變之中。美國(guó)頁(yè)巖油大舉進(jìn)攻市場(chǎng)，其與OPEC的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)導(dǎo)致油價(jià)陷入了兩年的低迷期。去年12月OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議后，二手來(lái)源數(shù)據(jù)顯示OPEC的減產(chǎn)執(zhí)行率已達(dá)98.5%，沙特更是超額完成了減產(chǎn)目標(biāo)，當(dāng)前產(chǎn)量已降至1000萬(wàn)桶/日以下。在OPCE主要成員國(guó)減產(chǎn)目標(biāo)基本完成之后，市場(chǎng)上近期再?zèng)]有利多原油的消息支撐，原油價(jià)格大幅下挫。

　　能源、通脹相關(guān)資產(chǎn)跟隨下落

　　伴隨著油價(jià)的下落，原油貨幣如盧布和加元表現(xiàn)疲軟，而傳統(tǒng)意義上抗通脹的資產(chǎn)黃金也震蕩下跌，即便同期美元也在回落，債券收益率下行，這一現(xiàn)象是典型的“reflation trade”退潮的表現(xiàn)：

　　美、德十年期國(guó)債收益率下行：